132

ОАО

16.06.2012


Росэнергоатом может вмешаться в сделку Газпром энергохолдинга, который намерен выкупить у Виктора Вексельберга энергоактивы КЭС-Холдинга. Атомщики сейчас являются единственной крупной генкомпанией, не имеющей значимых активов на розничном рынке электроэнергии, и поэтому заинтересованы в приобретении энергосбытов КЭС. Но после того, как на прошлой неделе правительство ограничило возможности сбытов получать сверхприбыли, привлекательность этого бизнеса может упасть.

ОАО Росэнергоатом (входит в состав Росатома, владеет 10 российскими АЭС) хочет купить энергосбытовые компании КЭС-Холдинга (подконтролен Виктору Вексельбергу). Как сообщил вчера Интерфакс со ссылкой на источники на рынке, компании уже ведут переговоры, а сумма сделки может составить около 20млрд руб. Источники Ъ, знакомые с ситуацией, подтверждают, что Росэнергоатом проявлял интерес к энергосбытам.

Один из собеседников Ъ говорит, что переговоры по этому поводу начались еще летом.

КЭС контролирует четыре генкомпании ТГК-5, ТГК-6, Волжскую ТГК и ТГК-9, пять гарантирующих поставщиков (основных энергосбытов регионов) Свердловэнергосбыт, Кировэнергосбыт, Оренбургэнергосбыт, Коми энергосбытовую компанию и Удмуртскую энергосбытовую компанию, а также Марийскую энергосбытовую компанию. Сбытовые активы холдинга реализуют около 60млрд кВт ч в год.

Однако КЭС еще в июле объявил о консолидации энергоактивов с Газпром энергохолдингом. В объединенной компании Ренова Виктора Вексельберга должны получить блокпакет. Против сделки пока выступает Федеральная антимонопольная служба, но ведомство скорее беспокоит возможность концентрации у Газпром энергохолдинга значительной доли генерации. Точный перечень активов, которые войдут в сделку, стороны не приводили. Вчера они отказались пояснить, включены ли в нее энергосбыты. Но источник Ъ, знакомый с ходом переговоров, уверяет, что включены.

Один из собеседников Ъ сомневается, что КЭС пойдет на продажу сбытов Росатома.

Но старший аналитик ФК Открытие Сергей Бейден отмечает, что в Газпром энергохолдинге не видели существенной синергии между генерацией и сбытами и рассматривали последние скорее как финансовые вложения.

Росэнергоатом уже несколько лет изучает возможность создания собственного энергосбытового бизнеса, но до сих пор остается единственным крупным генератором, у которого нет мощной трейдинговой структуры. Интер РАО принадлежат шесть гарантирующих поставщиков, а также РН-Энерго, поставляющая электроэнергию Роснефти, РусГидро контролирует четырех гарантирующих поставщиков, Газпром владеет Межрегионэнергосбытом и Тюменской энергосбытовой компанией. В структуре Росатома пока есть только Атомэнергосбыт, продающий электроэнергию предприятиям госкорпорации. В 2010 году Росэнергоатом мог получить контроль над проблемными гарантирующими поставщиками Ростовской области Донэнергосбытом и Энергосбытом Ростовэнерго, которые задолжали на оптовом рынке более 4млрд руб. (в том числе около 2млрд руб. самому Росэнергоатому). Долги сбытов были реструктурированы, но покупку этих компаний не одобрил инвесткомитет Росатома.

Обычно энергосбыты можно было оценивать в 10-15% от годовой выручки, говорит Екатерина Трипотень из БКС. Но сейчас привлекательность сбытового бизнеса резко упала: 4 ноября было подписано постановление правительства N877, которое должно уменьшить возможности компаний этого сектора получать сверхприбыли (см. Ъ от 7 ноября). По мнению Сергея Бейдена, сейчас оценивать энергосбытовой бизнес трудно: финансовые показатели компаний сектора должны упасть, а маржа может снизиться до 2-3% с нынешних 5-10%. Но один из источников Ъ, знакомый с ситуацией, считает, что Росэнергоатом сохранит интерес к этому сектору и после принятия постановления N877. По словам главы Фонда энергетического развития Сергея Пикина, если энергорынок будет реформирован так, что основным его элементом станут прямые договоры между генераторами и потребителями, то в крупных холдингах, включающих и генерацию, и сбыт, может возникнуть синергия.

Яндекс.Метрика